2026年3月20日，华福国际发布了一篇电气设备行业的研究报告，报告指出，日美敲定730亿美元能源投资计划，谷歌密歇根数据中心落地清洁能源配套；能源部长预警电网投资不足。
报告具体内容如下：
核心观点： 1）全球市场回顾：美股方面，美股市场本周大幅下挫，地缘冲突升级与美联储鹰派表态令市场承压。截至周三（3月18日）收盘，道指报46225.15点，本周累计下跌0.72%，创今年以来新低；标普500指数报6624.70点，本周累计下跌0.11%；纳指报22152.42点，本周累计上涨0.21%。标普500指数止步两连涨，创2024年12月以来最差单周表现。本周市场主要受中东局势升级与美联储维持利率不变的鹰派立场主导，周中布伦特原油一度突破108美元/桶。美国2月PPI同比上涨3.4%，核心PPI达3.9%创一年新高。分行业来看，盘面上演“能源强、科技弱”的分化格局，能源股逆势走强成为唯一收涨板块，大型科技股普遍承压。其他市场来看，本周全球主要股指涨跌互现，亚太市场表现尤为亮眼。日经225指数本周上涨2.9%，韩国KOSPI指数飙升5.04%并触发熔断，主要受AI与芯片股带动。欧洲市场全线反弹，德国DAX、法国CAC40及英国富时100指数周度涨幅在0.5%-0.8%之间。亚太其他市场方面，恒生指数微涨0.1%，上证综指涨0.32%。本周市场情绪改善主要受油价回落及地缘紧张局势边际缓和推动，但投资者仍保持谨慎，静待美联储利率决议及后续政策信号。
2）全球基建与建筑：数据中心：本周科技巨头加码AI基建投资，谷歌在密歇根州建设新数据中心并配套2.7吉瓦清洁能源项目，设立1000万美元“能源影响基金”支持当地社区。贝莱德豪掷超30亿美元认购Meta数据中心私募债，显示机构资本对AI基础设施长期价值的持续看好。液冷技术赛道持续升温，NNInc.斩获AI数据中心冷却合同，计划新增17台CNC机床切入数据中心冷却市场。能源建设：日美领导人峰会敲定730亿美元能源投资计划，日本将投资330亿美元在宾州和德州建设两座天然气发电厂专供AI数据中心，并探讨在美国建设小型模块化反应堆（SMR）。美国能源部再投19亿美元升级电网，加速“重导线”技术应对AI电力需求。能源部长赖特称伊朗战争数周内结束、油价将回落，同时警告电网投资不足或制约AI发展。
3）全球电气与智能装备：工业设备价格指数：上游核心设备价格维持高位，燃气轮机PPI同比上涨4.2%创近二十年新高，泵与压缩机、变压器等环节价格指数亦处历史高位，反映全球电力设备供需偏紧格局延续。工业设备出口指数：2025年中国变压器出口保持高增，出口额达646亿元、同比激增36%，稳居全球第一大变压器出口国；2026年订单排期已覆盖全年，量价齐升趋势延续。韩国超高压变压器出口创1977年以来历史新高，达约13亿美元，美国仍是最大买家，过去三年增长近7倍，主要厂商订单积压达5-6年。
投资建议：
输电网我们建设受益标的:BloomEnergy，GEVernova，西门子能源，日立集团，现代电气，广达服务，哈尔滨电器，潍柴动力（000338），东岳集团；智能化电网提供商：施耐德电气、重庆机电；电力方案解决商：伊顿。
风险提示：
私募信贷流动性收紧；数据中心项目监管阻力加大；地缘冲突持续扰动能源供应；电网升级技术落地不及预期。
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